II-VI和Coherent的合并將創造一個獨特的全球戰略領導者

日前，光器件龍頭企業II-VI表示，已經向全球領先的激光器廠商提出收購要約。根據II-VI給出的報價，Coherent的股東每股將獲得130美元的現金和1.3055 II-VI普通股。按照當地時間2021年2月11日II-VI的收盤價，II-VI提議的收購價格為每股Coherent股份260美元。

不到一個月的時間，Coherent已經收到三份收購要約。1月19日，Coherent宣布已與Lumentum訂立合并協議，Lumentum同意以價值57億美元的現金和股票收購Coherent，具體來看，每股Coherent普通股將獲得100美元現金和1.1851股Lumentum普通股。2月8日MKS Instruments提出收購要簽約，籌碼是每股Coherent普通股將換取115美元現金和0.7473股MKS普通股。

根據2月11日收盤價，II-VI的收購提議相對于Coherent與Lumentum合并協議的隱含價值溢價24.0%，相對于MKS Instruments收購提議的隱含價值溢價9.8%。同時，由于II-VI與Coherent的產品重合度遠低于Lumentum或MKS，II-VI相信完成收購的確定性更高。II-VI還預計在36個月內實現每年2億美元的運營費用協同效應，此外交易完成后的第二年將對非GAAP每股收益產生增值。

"II-VI和Coherent的合并將創造一個獨特的全球戰略領導者，能夠為客戶提供最具吸引力的光子解決方案、化合物半導體以及激光技術和系統的組合。鑒于工業和半導體設備領域的應用正在蓬勃發展（包括消費類電子產品和顯示器領域），現在是開始這一收購的正確時機。此外，II-VI將通過在激光、光學和電子領域令人信服的集成解決方案，加快在航空航天與國防、生命科學和激光增材制造領域的增長。” II-VI首席執行官Vincent D. Mattera, Jr.博士表示：“隨著技術能力的提升，我們希望在客戶群中進行更廣泛的合作，成為他們的首選供應商。此外，憑借我們的創新文化和強大的合并整合記錄，希望為所有利益相關者帶來巨大的價值，包括公司股東、客戶、員工和商業伙伴。"

Vincent D. Mattera, Jr.博士補充道："我們堅信，我們的提議遠遠優于Coherent與Lumentum的現有合并協議以及MKS Instruments最近的收購提議，因為這是一個更有說服力的戰略契合點，將為Coherent的股東提供有意義的上升機會。此外，這筆交易將有更大的確定性完成，特別是我們沒有發現Coherent和II-VI各自在中國的業務存在任何競爭重疊。相信，通過互補的技術平臺加速我們的增長，并利用整個價值鏈的規模來提高競爭力，展現更深的市場和專業能力，并進一步實現業務和收入來源的多樣化。"

II-VI計劃用手中的現金和由摩根大通證券(J.P. Morgan Securities LLC)牽頭的債務融資為交易提供資金。此外，貝恩資本(Bain Capital)也對合并后公司的潛在股權投資表示了濃厚的興趣。Coherent和II-VI之間的最終合并協議的執行將取決于兩家公司董事會的批準，交易的完成將取決于慣例成交條件，包括收到所需的監管批準以及II-VI和Coherent股東的批準。

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